正處于化肥銷售旺季的金正大（002470）廠區(qū)內一派繁忙，復合肥及緩控釋肥成品源源不斷地運往山東、河南、河北、安徽等地進行銷售。目前公司緩控釋肥產量已占據全國消費量的半壁江山。

　　業(yè)內專家表示，緩控釋肥作為低碳節(jié)能型化肥，年均市場增速保守估計將在30%左右。公司董秘陳宏坤在接受中國證券報記者采訪時表示，隨著公司緩控釋肥產能的不斷釋放，按照這種發(fā)展趨勢，公司今年業(yè)績增幅有望在40%以上。

　　多項措施提升業(yè)績

　　金正大一季報顯示，受益于產品價格和銷量的穩(wěn)步上升，公司實現營業(yè)收入16.16億元，歸屬上市公司股東凈利潤1.18億元，分別同比增長42.44%和43.20%。

　　對于公司一季度業(yè)績大幅增長的原因，陳宏坤解釋說，一方面是因為公司今年加大了營銷創(chuàng)新的力度，通過采取駐點營銷與密集開發(fā)的模式，直接向鄉(xiāng)鎮(zhèn)經銷商或二級商戶供貨，降低了轉運成本，擴大了市場覆蓋面。同時圍繞“技術先導、服務領先”的思路，公司今年加大了農化服務的力度，在行業(yè)內率先啟動了緩控釋肥“種肥同播”的技術服務，進一步促進了緩控釋肥的銷售。此外，國內緩控釋肥與復合肥的價格出現了不同程度的上漲也帶動公司業(yè)績的提升。

　　據了解，我國復合肥從2010年的2200元/噸左右上漲到2011年的2600元/噸左右，而緩控釋肥更是從2010年的2400元/噸左右上漲到2011年的3000元/噸左右。

　　分析人士表示，緩控釋肥價格之所以出現大幅上漲，除了整體化肥價格出現小幅上揚之外，更重要的是低碳環(huán)保的緩控釋肥越來越被市場認可。

　　近年來，隨著政府環(huán)保與節(jié)能相關政策日趨嚴格，傳統(tǒng)氮肥利用率低，導致地下水超標、土壤板結等環(huán)境問題日益突出，對傳統(tǒng)化肥的升級替代迫在眉睫。瞅準這一時機，金正大在生產復合肥的同時率先開始研制緩控釋肥。

　　金正大2010年緩控釋肥產能為60萬噸，實際銷售達67萬噸，這一銷量已經占到全國緩控釋肥消費量的50%左右，而公司近三年來緩控釋肥銷量復合增長率達36.54%。

　　隨著金正大菏澤公司30萬噸/年緩控釋肥項目今年一季度投產，公司緩控釋肥產能增加到90萬噸。同時，公司加快了募投項目60萬噸/年新型作物專用緩控釋肥項目建設，年底有望建成投產，金正大安徽公司年產10萬噸緩控釋肥的生產線也將陸續(xù)投產并貢獻利潤。

　　在復合肥領域，公司2010年的產能約為210萬噸，產量約占全國復合肥消費量的5%-6%，通過合作或者并購，公司復合肥產能有望繼續(xù)增加。

　　金正大有關人士介紹，盡管目前公司的復合肥產能絕對量要大一些，實際上緩控釋肥對利潤貢獻更為明顯。目前，公司的緩控釋肥和復合肥對公司利潤的貢獻比重約為4：6，今年就有望提升到5：5。

　　對于化肥價格走勢，上述人士預測，今年至少還將上漲10%-20%，其中緩控釋肥提升幅度更為樂觀。公司此前預測今年上半年實現凈利潤為1.43億元，同比增長35%-45%。隨著公司兩肥產量的大幅增長和產品價格的提升，公司有關人士透露，全年業(yè)績增幅有望在40%以上。

　　2011年，金正大將集中精力開發(fā)作物專用緩控釋肥和硝基復合肥等新型高端產品，豐富產品線，提高產品科技含量和附加值，增強市場競爭力，形成新的利潤增長點。

　　并購加速產品升級

　　由于緩控釋肥具有增長增效、節(jié)能環(huán)保、省時省力等優(yōu)勢，其市場前景被分析人士看好。分析人士表示，“十二五”期間我國緩控釋肥將高速發(fā)展。

　　盡管目前我國化肥整體市場存在嚴重的產能過剩，而緩控釋肥市場發(fā)展才剛剛起步。2010年緩控釋肥銷量僅100多萬噸，不到化肥總量的1%，市場潛力巨大。

　　中國證券報記者從4月召開的2011年全國緩控釋肥推廣工作會議上獲悉，農業(yè)部首次將新型包膜緩控釋肥施用技術列為今年農業(yè)主推技術，在全國推廣應用。同時，全國農業(yè)技術推廣服務中心也把緩控釋肥示范推廣擴大到23個省（區(qū)、市）的25種作物，而國家發(fā)改委剛剛公布的《產業(yè)結構調整指導目錄》（2011年本）也第一次將緩控釋肥納入優(yōu)先發(fā)展的產業(yè)，此舉意味著我國緩控釋肥產業(yè)發(fā)展將在“十二五”期間提速，有望迎來跨越式發(fā)展。

　　借助政策支持的東風，金正大目前也在全國各地展開了大規(guī)模的并購活動。

　　公司有關人士介紹說，目前金正大篩選的并購對象主要有兩類，一類是主業(yè)為氮肥或磷肥的企業(yè)。由于生產緩控釋肥的主要原料是氮肥與磷肥，收購這類企業(yè)目的在于向上延伸產業(yè)鏈，鎖定緩控釋肥的成本，保證產品的毛利率。

　　另一類收購對象是生產復合肥的同行，最好是擁有一定區(qū)域性經銷優(yōu)勢的企業(yè)。目前復合肥市場尚未形成一個全國性的品牌，基本都是不同企業(yè)在當地具有一定的銷售優(yōu)勢。金正大要降低復合肥成本，必須通過并購當地品牌來擴大生產規(guī)模與滲透力。

　　目前，金正大看好的重點區(qū)域主要集中在山東、兩廣兩湖（廣東、廣西、湖南、湖北）以及東三省農業(yè)集中區(qū)，目標是實現對上述區(qū)域的覆蓋。

　　銷量井噴還需補貼助力

　　3年來的示范推廣表明，緩控釋肥在所有作物上全部增產，平均增幅達10%，最高達到40%以上。農民經濟效益得到顯著提高，平均每畝增收120元左右。

　　據了解，緩控釋肥產品與普通復合肥產品成分完全一樣，區(qū)別就在于緩控釋肥產品顆粒外多了一層薄膜，能夠控制養(yǎng)分釋放的速度，而這也正是公司核心競爭力所在。陳宏坤介紹，公司擁有緩控釋肥的核心技術，并至少領先其他公司3-5年。從這一角度來看，金正大的主業(yè)已經在向政策所支持的新興產業(yè)靠攏。

　　隨著政府以及廣大農民對緩控釋肥的認可度不斷提升，不少化肥企業(yè)也紛紛進入到緩控釋肥的生產行列中，生產緩控釋肥這類“高端環(huán)保肥”幾乎成為改變傳統(tǒng)化肥行業(yè)多年“惡性競爭”現狀的一棵救命稻草。例如北京首創(chuàng)新型肥料有限公司生產的樹脂包衣肥料，以及漢楓公司生產的硫包衣緩釋肥料。

　　早在2006年，金正大就參與了《緩控釋肥料》行業(yè)標準與《緩釋肥料》國家標準的制定。不過，在緩控釋肥標準的落實中，目前存在執(zhí)行不嚴的問題，雖然市場上各類緩控釋肥琳瑯滿目，但真正符合標準的緩控釋肥料并不多。

　　據了解，盡管農業(yè)部提出在23個省區(qū)重點推廣緩控釋肥，然而，由于緩控釋肥的價格比傳統(tǒng)化肥的價格高出20%-30%，對于價格敏感度較高的農戶而言有一定的負擔，目前緩控釋肥在農村大面積推廣還存在不小的難度。

　　金正大有關人士表示，目前政府對緩控釋肥的支持，主要體現在科研項目研發(fā)及產業(yè)化研究等方面，對其推廣應用還缺乏有力的支持，在緩控釋肥應用方面的補貼僅有《北京都市型現代農業(yè)基礎建設及綜合開發(fā)規(guī)劃（2009-2012）》中規(guī)定施用緩控釋肥可獲得75元/畝•年的補貼，但農民取得補貼的程序繁瑣復雜，這在很大程度上制約了緩控釋肥在農村地區(qū)的推廣。

　　公司5日公告稱，4月29日收到國家財政部撥付的國家科技支撐計劃首批課題經費408萬元，專項用于《緩控釋肥產業(yè)化技術集成與示范》課題，該筆課題經費對公司2011年盈利不產生重大影響。

　　來源：中國證券報 作者：邢佰英 日期：2011年05月05日

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